新势力10月销量：零跑守住10万，鸿蒙理想失速 - Vsports官网

11月1日，造车新势力企业相继公布了10月份的销售业绩。

零跑以106127辆的交付量位居榜首，这已是其连续第四个月突破10万辆大关。小鹏交付50237辆，首次跨越5万辆门槛；小米交付量同样超过5万辆，今年内首次重返这一水平。蔚来公司（交付34246辆）、鸿蒙智行（交付33537辆）和理想（交付29025辆）这三家企业的同比和环比数据均出现下滑。

去年同期仍在同一阵营激烈竞争的六家企业，本月第一名的交付量已是最后一名的3.7倍。

这种分化现象发生在被称为“银十”但缺乏旺季氛围的背景下。乘联分会预测，10月全国乘用车终端零售量同比将下降约28%，新能源零售量约为107万辆，渗透率约达66.9%。渗透率持续攀升，但整体市场总量却在萎缩，这意味着新能源车每多卖出一辆，大多是从燃油车或其他品牌手中争夺而来。换算下来，六家企业中除了前两名，其余四家所能分得的市场份额比去年更小。

传统车企的优势仍在扩大。比亚迪10月乘用车销量达483125辆，创下年内新高；吉利新能源销售214996辆，其中银河系列贡献了153385辆；长城新能源销量为49499辆，接近5万辆。

从品牌层面看，长安启源达到63648辆；销量超过4万辆的还有比亚迪旗下的方程豹（43872辆）和广汽昊铂埃安BU（42357辆）；深蓝（32602辆）和极氪（32483辆）处于3万辆级别；腾势（15152辆）、岚图（13030辆）在1万辆水平；智己汽车交付7837辆，同比下滑约四成。

对于这六家新势力企业而言，本月真正值得关注的是各家企业当前增长的动力来源以及下滑的原因。以下按交付量逐一分析。

01.零跑守住10万，小鹏突破5万

10月，零跑和小鹏均刷新了各自的交付纪录，但支撑其增长的车型和市场存在差异。

零跑交付106127辆，同比增长51%，连续第四个月维持在10万辆以上。

一位关注新势力的投资者将其增长归因于三个因素：产品大年、价格下探以及渠道扩张。其中，低价车型已占据相当大的比重。

零跑公布的数据显示，10月A系列销量接近4万辆，约占当月总交付量的四成，这一比例较9月继续提升。A10车型零售均价为7.6万元，顶配版本售价8.68万元，却配备了激光雷达和城市NOA功能。零跑过去主要在10万至20万元市场参与竞争，如今10万元以下的车型也已成为销售主力。

图源 / 零跑官网

能做到这一点，是因为零跑将成本效率发挥到极致，并通过低价策略换取销量。因此，盈利质量值得关注。今年上半年，零跑交付量同比增长60.8%，归母净利润为2.1亿元，综合毛利率从去年同期的14.1%降至11.7%。公司给出的原因是原材料成本上涨以及整车产品组合的变化。在8月的业绩说明会上，管理层也将全年净利润预期从年初的约50亿元下调至约30亿元。

海外业务的利润分配同样需要考量。零跑借助Stellantis的渠道拓展海外市场，在向双方合资公司供应车辆时，采用以成本为基础的定价机制；合资公司由Stellantis控股，零跑持股49%。按照这一安排，海外销量增长并不意味着零跑的利润率也会同步提升。

零跑前10个月累计交付约77.3万辆，距离全年100万辆的目标还差22.7万辆，最后两个月平均每月需交付约11.4万辆，比10月高出约7000辆。接下来要看A10s的产能爬坡以及双11促销活动能带来多少增量。零跑仍有希望完成目标，但在扩大销量的同时，如何提升利润已成为一个无法回避的问题。

小鹏的5万辆交付量，则需要分开看国内和海外市场。

10月，小鹏交付50237辆，环比增长约22%，同比增长约20%，首次突破5万辆。其中，海外交付13326辆，同比增长166%，占总交付量的26.5%。

根据官方数据估算，小鹏当月海外交付量同比增加约8300辆，已超过公司整体8224辆的增量。换句话说，小鹏本月的同比增长主要来自海外，国内交付量基本持平。

出海对小鹏的意义还在于改善利润。管理层在今年5月的业绩说明会上表示，国际业务的盈利能力高于国内。这意味着，海外交付占比提升，理论上有利于改善卖车利润。

回到国内市场，10月小鹏交付约3.69万辆，与去年同期基本持平。从全年来看，小鹏前10个月全球累计交付约33.46万辆，同比仍下降5.8%。

MONA L03在9月已交付超过1万辆，公司此前表示产能仍在爬坡；10月底上市的MONA L05，限时起售价为13.98万元，11月开始交付。小鹏仍在借助MONA系列争取更多用户，接下来需要证明的是，这些新车能否带动国内交付持续恢复增长。

02.小米站上5万，蔚来受乐道拖累

小米和蔚来在榜单上仅相差一个名次，但走势截然相反。

小米10月交付“超过5万辆”，今年首次达到这一量级。去年12月，它曾实现月交付超过5万辆，但今年4月至8月，对外公布的交付量一直是“超过3万辆”，直到9月才重新站上4万辆。

这轮回升，恰逢澎程系列开始交付。澎程于9月12日启动交付，当月交车超过1万辆；到10月7日，上市30天的累计锁单量超过7万辆。10月则是这个新系列的首个完整交付月。

有了澎程，小米能够争取到更多用户。此前，SU7和YU7均为纯电车型，澎程填补了增程路线的空白，N70和N90分别覆盖五座和七座SUV市场，起售价为20.99万元和26.99万元。

图源 / 小米汽车官网

不过，小米进入的增程市场，今年上半年已出现萎缩。乘联分会数据显示，上半年增程式乘用车厂商批发销量同比下降13.1%，是三条新能源路线中唯一批发量下滑的品类。澎程取得了不错的首销成绩，但这批订单陆续交付后，每月还能新增多少订单，仍需持续关注。

小米也在通过权益加码推动两款纯电车型的成交。10月8日，小米为SU7和YU7的少量现车推出3年0息或6000元保险补贴，并强调最快2小时提车。对于仍在观望的用户，小米降低了购车门槛，也缩短了等待时间。

蔚来同样希望借助更多产品覆盖不同用户，但三个品牌的表现已出现分化。

10月，蔚来公司交付34246辆，同比下降15.2%，环比下降8.5%。前10个月累计交付仍同比增长38.5%，但三个品牌已不再同步增长。

其中，蔚来主品牌交付18125辆，同比增长5.7%；萤火虫交付7738辆，同比增长30.9%；乐道交付8383辆，同比下降51.7%。公司整体同比少交付6151辆，而乐道一个品牌就减少了8959辆。

与9月相比，主品牌也少交付了约3200辆，环比下降约15%。萤火虫是三个品牌中唯一环比增长的，但其增加的交付量不足以弥补另外两个品牌的缺口。也就是说，同比下滑主要源于乐道，而近一个月的回落更多来自主品牌。

乐道的下滑已持续数月。今年5月，L80上市并开始交付，品牌当月交付超过1.2万辆。此后，乐道交付量连续五个月环比下降，到10月降至8383辆。增加一款新车后，品牌整体销量仍未能持续上涨。

乐道面临的竞争过于激烈。除了其他纯电SUV，像澎程这样的增程新车也在进入这一市场。李斌在9月的业绩说明会上谈及乐道的困境：品牌知名度还不够。在他看来，消费者了解产品后，转化表现并不差，难点在于让更多人先认识乐道。

为此，蔚来计划增加线下活动和跨界合作，加快三品牌共用门店的布局，向更多三四线城市拓展。管理层同时强调，要保持三个品牌的价格稳定，乐道也要兼顾销量和毛利。接下来，这些推广和渠道投入能带来多少订单，值得关注。

李斌此前提出，四季度要实现月均交付超过4万辆。按10月的成绩计算，最后两个月平均每月需交付约4.3万辆，即每月要比10月的水平多交近9000辆。在乐道连续回落、主品牌环比下滑之后，这一目标对年底两个月的要求更高了。

03.鸿蒙智行腰斩，理想垫底

今年上半年，40万以上的新能源乘用车销量增长了45.9%，是所有价格区间中唯一高速增长的领域。鸿蒙智行全系成交均价超过40万，理想的主力车型也在30万左右。结果10月，鸿蒙智行交付33537辆，同比下降50.8%，跌幅远超新能源大盘零售约13%的水平，这已是其连续第四个月环比下滑；理想交付29025辆，同比下降8.6%，跌幅虽小于大盘，却是六家中唯一跌破3万辆的，其同比和环比双降已持续两个月。两家的问题，都需从自身找原因。

先看鸿蒙智行，它是头部阵营中唯一腰斩的。其中，赛力斯产销快报显示，问界10月销量22105辆，同比下降54.7%，占鸿蒙智行总量的约三分之二。奇瑞官方披露，智界10月销售6090辆，同比也下降52.5%。

图源 / 赛力斯2026年10月产销快报

鸿蒙智行下滑的导火索之一，是问界正在经历主导权交接。9月15日，鸿蒙智行和问界同时公告，问界的产品定义、设计、品牌营销、渠道零售和服务体系改由赛力斯主导，华为终端退至参与赋能的位置。但主导权的正式切换要等到2027年1月1日，目前仍处于过渡期，影响已传导至门店。一位关注新势力的渠道人士表示，部分华为生活馆仍在正常销售问界，部分还在等待授权安排，有的车型连小订都无法办理。

另一个导火索是产品交替期。9月密集发布的几款新车，交付全部安排在月末或更晚：智界RX于10月25日开启交付，焕新智界R7于10月27日交付首批车主，对当月几乎没有贡献。新M8从9月30日预售到11月13日上市，间隔一个半月，起售价还比老款高2万元，有门店反馈订单低于预期。10月实际支撑问界的只有M9和M6两款车，合计占品牌八成以上份额，老款M8、M7已进入产品周期后期，智界V9则从7月的月销破万跌至9月的3542辆。产品集中度越高，换代期的影响就越大。

10月，问界之外的四个“界”合计约1.1万辆，比9月还少了近四千辆。抛开智界，享界、尊界、尚界加起来只有五千多辆。

图源 / 奇瑞汽车2026年10月产销快报

尊界的质量风波也对当月交付产生了影响。10月8日，尊界V800在第三方制动测试中出现刹车踏板支架断裂，三台不同批次的测试车全部断裂，其中第三台断裂瞬间的踏板力读数为1612牛，低于国标2000牛的要求。尊界称该测试属于“非标准的极端测试工况”，其产品的开发验证标准均高于国家及行业标准，并于当晚承诺为已交付用户免费升级相关部件。一周后，工信部、中央网信办、市场监管总局宣布成立联合调查组。

尊界9月仅交付两千多辆，单从数量看，影响有限。上述渠道人士称，买家为“华为赋能”支付溢价，出问题的是机械部件，处理不当可能影响消费者对鸿蒙智行溢价逻辑的认可。瑞银也在报告中提示，事件对整个鸿蒙智行生态品牌存在声誉连带风险。10月第二周，鸿蒙智行周订单环比下降13%。

接下来要看新M8。这是赛力斯主导操盘后的第一款新车，渠道是否理顺、涨价2万元市场是否接受，都会在交付中体现。 与此同时，鸿蒙智行还需止住下滑趋势。

理想跌破3万辆的直接原因是，销量支柱i6正在换款。

i6是理想今年最走量的车型。上半年它交付超过12万辆，占品牌总量六成以上，3月到5月连续三个月月销超过2万辆。9月11日，理想官网和App停止接受老款i6的订单，门店仅剩少量现车；新款10月28日上市，29日才开始交付。一款占六成销量的车型停接订单一个半月，10月的总量自然受到影响。

其他车型无法填补这一空缺。9月上市的纯电SUV i9，10月才迎来首个完整交付月；新一代MEGA当月交付3000多辆。增程方面也难以指望，上半年增程零售量同比下降19.4%，小米澎程N70对标L6、N90对标L8和L9，直指理想的主力价格区间。换代后的新L6，理想设定的目标是月销1万辆，而上一代L6销量最好时，一个月能卖2.5万辆。

销量之外，理想的盈利压力也不小。 理想今年上半年亏损39.8亿元，整车毛利率跌至9.4%。管理层承诺四季度毛利率回到15%以上，但11月开始放量的是毛利偏低的i6。

因此，年底这两个月，理想全系都押注在新i6上。这次换款，理想搭载了自研的连山电池和马赫M100芯片，指导价24.98万元，首销限时权益价23.98万元，加量不加价。公司表示新款上市72小时的订单大幅超过去年同期，但未公布具体数字。10月30日，理想汽车产品线负责人李昕旸表示，i6在11月的产能将达到2万辆，12月继续提升。

从全年来看，48.76万辆的目标仅完成了约66%，上述渠道人士推测，理想全年销量大概率在38.5万至39.5万辆之间。11月i6产能提升后，交付量大概率会有所增长。上述投资者表示，市场真正关注的是，理想增程这一基本盘在增程市场持续下滑、对手挤压下是否稳固；纯电这条线能否在明年继续上量。这两个答案将决定2027年理想的开局。

04.结语

从10月的成绩单来看，订单正朝两个方向集中。

一个方向是低价，零跑近四成销量来自10万元以下的A系列，小鹏近六成来自MONA，两家都在用更便宜的车型换取规模。

另一个方向是海外，小鹏26.5%的交付来自海外，零跑前9个月出口超过15万辆，比亚迪和吉利的海外销量也在放量。

但各家企业出海的进度差异很大。零跑已在欧洲本地生产，小鹏的海外毛利率明显高于国内，理想的海外门店刚超过20家，蔚来在德国一个月仅注册了1辆车。寻找渠道、搭建售后、推进本地化，每一项都需要时间和资金，海外市场短期内难以弥补国内市场的缺口。这一点对所有希望通过出口寻找增量的公司都适用，只是有的刚刚起步，有的已推进两三年。

国内市场日益拥挤，出海见效又慢，破局最终还是要回归经营本身。规模扩大后，每辆车能否盈利；产品线铺开后，几个品牌之间是否会相互分流。

2026年只剩两个月，六家企业的年底考卷可归结为三类：零跑的量已冲上去，要看利润能否跟上；追赶中的小鹏和小米要看新车带来的订单热度能否持续；下滑的蔚来、鸿蒙智行和理想则要看能否抓住最后的时间扭转下滑趋势。

本文来自微信公众号“定焦”（ID：dingjiaoone），作者：金玙璠，编辑：魏佳，36氪经授权发布。